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钢铁股逆势领涨五大逻辑支撑三季度上涨机会

2018-10-13 01:50:04

今日(6月28日),股市又是多数人“泪如雨下”的一天,但可喜得是,在中小创一片萎靡不振的情况下,钢铁板块几经波折,却逆势领涨。

截止收盘,八一钢铁、南钢股份、马钢股份等都不同程度涨幅。

看到“顽强”的钢铁股,不由让人联想到,近期,螺纹钢期货出现连续反弹,且日涨幅较大。

有业内人士指出,随着2017年6月30日取缔“地条钢”大限日期的临近,市场炒作情绪有所显现,钢厂借机炒作拉涨,市场形成强烈支持,钢价因此在大家都不看好的淡季里仍逆势上涨。

去产能效果显著

取缔“地条钢”大限将至

对于“地条钢”,在本月中旬,国家发改委表示,目前各地排查发现的“地条钢”产能已全部停产、断水断电,正按照“四个彻底拆除”的要求将“地条钢”取缔到位.

发改委还透露,截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%,退出煤炭产能9700万吨左右,完成年度目标任务65%。

业内专家表示,这一利好提振了钢企发展信心,钢铁业脱困发展步伐有望加快。

据中钢协统计,6月上旬,会员钢企粗钢日均产量185.93万吨,旬环比增加9.54万吨,增幅5.41%;全国预估日均产量235.89万吨,旬环比增加9.19万吨,增幅4.05%。6月上旬重点钢企粗钢日均产量大幅攀升,显示钢厂受高利润刺激复产加快。

6月20日,标普全球普氏钢铁行业资深分析师李红梅在“钢铁市场金融化”研讨会上预测,未来中国钢铁业产能集中度将进一步提高,国内前十大钢铁生产企业钢产量在2020年或将占到全国的60%。钢厂将在汽车钢、管线钢、海洋工程用钢、结构钢等领域找到自己独有的市场发展机遇。

钢铁股逆势领涨

五大逻辑支撑三季度上涨机会

受益于“地条钢”产能的出清,行业相对平衡的供需格局仍有望获得延续,相关钢铁上市公司的业绩改善也有望获得延续。

光大证券表示,倾向于认为钢铁业边际上的供给正在增加,而且 7-9 月份预计短流程钢产量会进一步复产,板块性大的机会难以出现,但是多家上市钢企的二季度的净利润有可能会好于一季度,并且年化 PE 已低于 10 倍,我们密切关注业绩超预期带来的投资机会。

当前时间点,依然首推螺纹钢占比高的公司(譬如方大特钢、南钢股份、三钢闵光等),以及电炉钢和石墨电极产业链。

华创证券也指出,五大逻辑力荐三季度钢铁上升性的投资机会。

1)长期逻辑:下半年需求有好转预期;

2)长期逻辑:长期来看钢铁行业高盈利时代将来临,利高利润常态化,行业发生实质性转变。

3)中期逻辑:8、9月份钢铁行业供需格局有望迎来明显的好转。我们测算,钢铁行业在8月份将进入明显的去库存周期,去化量相比往年明显增加,价格将迎来确定性的上涨机会。

4)短期逻辑:配卷板,买宝钢股份和马钢股份。结构性行情已经开启。卷板和螺纹的供需格局的边际已经发生了较为明显的转变,卷板基本面开始强于螺纹,同时从后期风险来看,螺纹有望再次受到电弧炉产量的冲击。卷板的利润修复已经开启,强烈建议看好三季度的钢铁投资机会,强烈看好马钢股份和宝钢股份(卷板为主,行业白马龙头).

5)市场高频数据正在反应什么样的逻辑:短期钢价仍然企稳,钢企利润维持高位,品种间分化开始。

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